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2019上市家居企业中期业绩报告已全部披露,随着营收总额、净利润等业绩数据的相继出炉,各家企业的纳税情况也最终确定。能者多劳,所得税缴纳的越多,意味着创造财富的能力也越强。从一定程度上来说,纳税情况侧面反映出企业的盈利能力。

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导读:2019上市家居企业中期业绩报告已全部披露,随着营收总额、净利润等业绩数据的相继出炉,各家企业的纳税情况也最终确定。能者多劳,所得税缴纳的越多,意味着创造财富的能力也越强。
2019上市家居企业中期业绩报告

2019年上半年家居行业纳税能力究竟如何?“纳税王”头衔又花落谁家?9月17日,乐居财经发布《2019上半年家居企业A股纳税榜50强》榜单、《2019上半年家居企业H股纳税榜》,深度透视家居企业的纳税能力和所得税缴纳情况。

原标题:大康农业前三季营收降利润长 经营净现金流由正转负大降150%

2019上市家居企业中期业绩报告已全部披露,随着营收总额、净利润等业绩数据的相继出炉,各家企业的纳税情况也最终确定。能者多劳,所得税缴纳的越多,意味着创造财富的能力也越强。从一定程度上来说,纳税情况侧面反映出企业的盈利能力。

10.35亿!海尔智家蝉联“纳税王”头衔

大康农业2019年前三季度经营活动产生的现金流量净额同比下降150.44%,在纳入统计的208家消费类公司中排名第16位,销售现金比率同比下降2.78个百分点

延伸阅读:亚振家居任命赵海燕为公司财务总监

在50家A股上市家居企业中,海尔智家以10.35亿元所得税高居头名,美凯龙以7.13亿紧随其后。其中,金螳螂、顾家家居、东方雨虹、老板电器、欧派家居、北新建材几家企业缴纳的所得税均突破亿元。2019
年上半年,纳税破亿的家居企业共8家。

《投资时报》研究员 卓玛

2019年上半年家居行业纳税能力究竟如何?纳税王头衔又花落谁家?9月17日,乐居财经发布《2019上半年家居企业A股纳税榜50强》榜单、《2019上半年家居企业H股纳税榜》,深度透视家居企业的纳税能力和所得税缴纳情况。

值得一提的是,2018年同期,海尔智家同样荣膺了“纳税王”头衔,缴纳所得税费9.67亿。2019年上半年较2018年同期增长0.68亿元,同比增长7.03%。纳税能力是企业盈利情况的集中体现。2019年上半年,海尔智家实现营业收入989.80亿元,同比增长9.38%,其中,海外市场实现收入467亿元,同比增长24%。

作为拉动国民经济增长的三驾马车之一,消费已然成为经济增长的强劲拉动力。今年10月18日,国家统计局公布了前三季度国民经济运行情况。经初步核算,前三季度国内生产总值为697798亿元,同比增长6.2%,其中消费对前三季度GDP的增长贡献尤为显著,最终消费支出的贡献率为60.5%。

10.35亿!海尔智家蝉联纳税王头衔

海尔智家半年报显示,公司2019上半年冰箱收入同比增长9.33%、洗衣机收入同比增长22.92%、厨电收入同比增长23.59%、热水器收入同比增长5.89%。由于受到行业下行及同品竞争加剧的影响,空调收入则同比下滑-6.55%。尽管昔日盈利黑马锐气不再,但其他家电品类的强势表现依然为海尔智家带来不俗的营收利润,使海尔智家再次荣膺“纳税王”头衔。

值此背景下,处于投资市场中的消费板块颇为值得关注。通常来讲,消费类公司更加重视现金流,尤其在内外环境变化的当下,现金流的重要性愈发凸显。

在50家A股上市家居企业中,海尔智家以10.35亿元所得税高居头名,红星美凯龙以7.13亿紧随其后。其中,金螳螂、顾家家居、东方雨虹、老板电器、欧派家居、北新建材几家企业缴纳的所得税均突破亿元。2019
年上半年,纳税破亿的家居企业共8家。

递延所得税影响显著:曲美家居、亚振家居负税收

近日,标点财经研究院联合《投资时报》对A股市场中的200余家日常消费类上市公司2019年前三季度的现金获取能力进行分析,独家推出《2019消费公司捞金榜》。

值得一提的是,2018年同期,海尔智家同样荣膺了纳税王头衔,缴纳所得税费9.67亿。2019年上半年较2018年同期增长0.68亿元,同比增长7.03%。纳税能力是企业盈利情况的集中体现。2019年上半年,海尔智家实现营业收入989.80亿元,同比增长9.38%,其中,海外市场实现收入467亿元,同比增长24%。

在《2019上半年家居企业A股纳税榜50强》榜单中,排名最后的两家企业曲美家居、亚振家居应交所得税数额为负值,分别为-6184.5万元和-199.9万元。所得税费用是指企业经营利润应缴纳的所得税,然而,所得税费用不完全是当期盈利税费,而是当期所得税和递延所得税之和。

在比较公司的现金获取能力时,标点财经研究院采用“经营活动产生的现金流量净额与营业收入的比值”这一指标来反映每元销售得到的净现金,同时也反映企业的收入质量。结果显示,截至2019年三季度末,在纳入统计的208家公司中,共有89家公司的现金获取能力较2018年同期出现下降。而与去年相比,有100家消费类企业销售现金比率变动为负,占比近50%。

海尔智家半年报显示,公司2019上半年冰箱收入同比增长9.33%、洗衣机收入同比增长22.92%、厨电收入同比增长23.59%、热水器收入同比增长5.89%。由于受到行业下行及同品竞争加剧的影响,空调收入则同比下滑-6.55%。尽管昔日盈利黑马锐气不再,但其他家电品类的强势表现依然为海尔智家带来不俗的营收利润,使海尔智家再次荣膺纳税王头衔。

从影响所得税最重要的因素—利润来看,2019上半年,曲美家居实现营收20.11亿,归属于上市公司股东的净利润7167万。利润厚增而理应缴纳的所得税费用却为负值,这背后的原因就是递延所得税的隐性影响力了。

《投资时报》研究员注意到,湖南大康国际农业食品股份有限公司即为前述89家公司中的一员,其2019年前三季度经营活动产生的现金流量净额同比大降150.44%,在纳入统计的208家消费类公司中排名第16位,销售现金比率同比下降2.78个百分点。

递延所得税影响显著:亚振家居负税收

根据会计准则,递延所得税用于税法利润与会计利润的差异调整,当期实际多交的税可以在未来少交税。曲美家居半年报显示,所得税费用较上年同期减少634.61%,除以往递延所得税数额的累计之外,境外子公司递延所得税负债税率的调整也导致曲美在纳税榜填列末位。

大举扩张带来巨额亏损 超90%的资金存放境外

在《2019上半年家居企业A股纳税榜50强》榜单中,排名最后的企业亚振家居应交所得税数额为负值为199.9万元。所得税费用是指企业经营利润应缴纳的所得税,然而,所得税费用不完全是当期盈利税费,而是当期所得税和递延所得税之和。

相比曲美家居,亚振家居的负税收似乎更好理解。净利润连续三年下降之后,亚振家居的颓势并未实现扭转。2019上半年,亚振家居营收1.72亿元,同比下降12.93%,归属于上市公司股东的净利亏损3049万元。值得注意的是,2018年同期,亚振家居的应缴纳税额为-560万元,连续的亏损导致亚振家居的税款所得额在榜单中不尽人意。

大康农业的前身是大康牧业,成立于1997年,2010年11月登陆深交所中小企业板。该公司原本的主营业务是养猪及饲料销售,但2012年受猪周期的影响,经营陷入亏损,2013年和2014年以微利勉强保壳,但扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)均为负。

亚振家居的负税收似乎更好理解。净利润连续三年下降之后,亚振家居的颓势并未实现扭转。2019上半年,亚振家居营收1.72亿元,同比下降12.93%,归属于上市公司股东的净利亏损3049万元。值得注意的是,2018年同期,亚振家居的应缴纳税额为-560万元,连续的亏损导致亚振家居的税款所得额在榜单中不尽人意。

中国联塑领衔H股,上市家企头部效应明显

2014年3月,大康牧业易主,鹏欣集团及一致行动人通过认购非公开发行股票成为大康牧业控股股东。鹏欣集团进入后,大康牧业停止或压缩了养猪养羊募投项目,将目光转向了海外,随后开启买买买模式,逐渐向乳业+肉类+粮油+金融+贸易转型。2016年6月,“大康牧业”变更证券简称为“大康农业”。

中国联塑领衔H股,上市家企头部效应明显

回望风云变幻的H股市场,中国联塑以3.24亿元的所得税缴纳额高居榜首,雷士照明则以9044.4万元居第二位。

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回望风云变幻的H股市场,中国联塑以3.24亿元的所得税缴纳额高居榜首,雷士照明则以9044.4万元居第二位。

2019上半年,中国联塑有着强劲的半年报业绩,营业收入高达111.37亿元,同比增长6.6%,人应占利润12.64亿元,同比增长21.4%。值得一提的是,截止到2018年,营业收入就达了237.34亿元,这样的规模,在整个建材家居行业都是屈指可数的。有赖于集团强大的规模经济效益,中国联塑的税收贡献也拥有绝对优势。

自上市以来,大康农业业绩起伏较大。Wind数据显示,上市后的第3个财年,即2012年,大康农业的净利润就出现了亏损,而其扣非净利润更是自2012年至今都持续保持亏损。在2014年鹏欣集团进入后,虽然大康农业当年的净利润同比大幅上升449.29%,但盈利主要依赖非经常性收益。

2019上半年,中国联塑有着强劲的半年报业绩,营业收入高达111.37亿元,同比增长6.6%,人应占利润12.64亿元,同比增长21.4%。值得一提的是,截止到2018年,营业收入就达了237.34亿元,这样的规模,在整个建材家居行业都是屈指可数的。有赖于集团强大的规模经济效益,中国联塑的税收贡献也拥有绝对优势。

产业大洗牌的时代,强者终会越强。在A股上市家居企业榜单中,50家企业的总缴纳所得税金额达到37.9亿,平均所得税缴纳额为7591万元,前12名企业均有着不错的所得税贡献率。而据乐居财经统计,8家纳税破亿的企业即贡献约27亿元,占到总纳税额的70%以上。龙头企业的头部效应愈发显现,对于整个家居行业来说则同时意味着机会和压力。

与此同时,大康农业开启了海外扩张的脚步,先后将安源乳业100%股权,巴西粮食贸易商Fiagril
Ltda公司57.57%的股权、Belagrícola公司53.99%股权收入囊中,总耗资40约亿元。

产业大洗牌的时代,强者终会越强。在A股上市家居企业榜单中,50家企业的总缴纳所得税金额达到37.9亿,平均所得税缴纳额为7591万元,前12名企业均有着不错的所得税贡献率。而据乐居财经统计,8家纳税破亿的企业即贡献约27亿元,占到总纳税额的70%以上。龙头企业的头部效应愈发显现,对于整个家居行业来说则同时意味着机会和压力。

海外收购的确带来的收入的急剧增长,但其利润水平却没有随之水涨船高。Wind数据显示,大康农业2018年的归母公司净亏损为6.85亿元,扣非归母公司净亏损为8.31亿元,达到上市以来的历史最低值。

而其今年半年报显示,截至2019年上半年末,该公司主要境外资产占总资产的74.42%,报告期内主要境外资产并没有产生盈利,反而造成36万元的归母净亏损。

与此同时,自2016年开始,大康农业存放在境外的货币资金就逐渐增多。半年报显示,截至2019年6月30日,大康农业的货币资金余额为5.62亿元,其中5.18亿元存放在境外,占比高达92.17%。

就此,深交所也在其问询函中针对公司货币资金主要存放在境外的原因与合理性,以及境内资金是否能维持公司正常生产经营提出疑问。

大康农业回复表示,今年上半年境外营业收入占公司总收入的85.83%,境外子公司存货合计占公司存货的92.37%,境外业务的经营模式和经营成果与货币资金的存放相符合。

营收下降利润增长 净现金流由正转负

进入2019年,大康农业的营收及利润增速水平显示出不寻常的情况。

今年上半年,大康农业实现营业收入67.38亿元,同比下降1.94%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3263.29万元,同比大增129.15%。而2019年前三季度,该公司实现营业收入98.23亿元,同比减少14.64%;扣非归母公司股东的净利润为91.71万元,同比增长100.86%。

在营业收入下降的同时,利润却大幅增长,《投资时报》研究员注意到,出现这一情况的关键点在于“所得税费用”。

今年上半年,大康农业实现利润总额-2859.29万元,确认所得税费用-7294万元,其中ICMS税收优惠金额为-6107万元,最终实现净利润4434.71万元。所得税费用为负,绝对值远超利润总额,因此净利润为正。

今年半年报中,大康农业所得税费用主要是大量负的递延所得税费用,来自于可抵扣亏损项目。而可抵扣亏损是指合并范围内的公司出现亏损,亏损公司不必缴纳当期所得税,但未来若实现盈利,则可在规定的时限内扣除目前的亏损后再交所得税。

针对坊间有消息质疑大康农业借所得税费用进行财务造假,深交所也向该公司出具问询函要求公司解释相关情况,大康农业在对深交所的回复函中表示,巴西子公司今年上半年享受了当地1.8亿元的税收优惠,而税收减少额确认为投资补贴,并在应纳税所得额中扣除,据此确认了递延所得税费用。

不过,在净利润扭亏为盈的同时,大康农业的经营活动净现金流却是由正转负。今年上半年,大康农业经营活动产生的现金流量净额为-2.09亿,同比大幅下降194.49%。今年前三季度,该指标为-1.01亿元,较去年同期下降150.44%。

对此,大康农业解释称,巴西粮食作物的种植季在每年的9-12月和3-5月,收获季在每年的3-5月和6-7月,因此第三、四季度在赊销模式下形成农户应收农资款,经营性现金流出较大,第一、二季度公司实现销售回款经营性现金净流入较大。

与此同时,值得关注的还有大康农业的偿债能力。截至2019年三季度末,大康农业的短期借款为19.83亿元,一年内到期的非流动负债为10.05亿元,合计为29.43亿元。同时货币资金为4.26亿元,所有者权益合计54.33亿元,计算得净负债率为69.04%,资产负债率为61.04%,持续维持高位。

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